86.齐叔叔的危险交易1（1 / 6）
很快，齐砚洲和林妧就要出发去意大利北部。
林妧仔细看过资料。
Moretti家族有好公司，但家族自己欠了很多钱。
先把整个盘子拆开。
Moretti家族真正值钱的旗下制造集团Asterion。
Asterion本身经营很好，假设一年EBITDA 1.5亿欧元，估值大约15亿欧元，没有经营危机。
Moretti家族过去几年为了收购其他资产、维持家族投资和分红，通过家族控股公司 Moretti Holdings 借了很多钱。现在控股公司欠外部债权人大约4亿欧元。
结构可以简单理解成：Moretti家族 → Moretti Holdings → 持有Asterion 72% → Asterion是一家好公司。
现在的问题是，儿子很好，但爹欠了一屁股债。
而且债是这个爹借的，不是Asterion借的。
Moretti老爷子Vittorio最大的问题就是：他舍不得卖Asterion股份，因为这是家族几十年的核心资产；但不卖股份，他又还不上明年的债。
所以他开始找资本，这就是洲衡为什么会出现。
Vittorio对外的说法很简单：
“你们洲衡给我3—4亿欧元，我解决旧债。作为交换，我给洲衡Asterion一部分少数股权，比如15%，再给亚洲业务合作权。”
听起来很合理。
但其实老爷子的算盘是，洲衡出钱救我，但我仍然控制Asterion。
可齐砚洲根本不想要15%，他想要的是Asterion。
这就是双方真正的矛盾。
齐砚洲算过账以后发现，如果正常收购Asterion，Moretti家族绝对不会卖；就算肯卖，价格也非常贵。
但是如果Moretti Holdings还不上债，情况就完全不同。
所以洲衡过去几个月一直在二级市场、私人信贷机构手里悄悄收Moretti Holdings的债。
现在快4亿债务里面，洲衡及其合作方已经控制了1.7亿。
这意味着齐砚洲现在同时拥有两个身份。
表面上，他是来救Moretti的投资人。
实际上，他已经是Moretti的重要债权人。
齐砚洲边抽着雪茄，边悠悠地分析, 笑得无比欠揍。
“怎么样，跟着齐叔叔好玩吗？”
“.........
林妧听完很是无语，因为这就很齐砚洲！
等于他一只手拿着钱说我可以救你，另一只手已经拿着你的欠条。 ↑返回顶部↑
林妧仔细看过资料。
Moretti家族有好公司，但家族自己欠了很多钱。
先把整个盘子拆开。
Moretti家族真正值钱的旗下制造集团Asterion。
Asterion本身经营很好，假设一年EBITDA 1.5亿欧元，估值大约15亿欧元，没有经营危机。
Moretti家族过去几年为了收购其他资产、维持家族投资和分红，通过家族控股公司 Moretti Holdings 借了很多钱。现在控股公司欠外部债权人大约4亿欧元。
结构可以简单理解成：Moretti家族 → Moretti Holdings → 持有Asterion 72% → Asterion是一家好公司。
现在的问题是，儿子很好，但爹欠了一屁股债。
而且债是这个爹借的，不是Asterion借的。
Moretti老爷子Vittorio最大的问题就是：他舍不得卖Asterion股份，因为这是家族几十年的核心资产；但不卖股份，他又还不上明年的债。
所以他开始找资本，这就是洲衡为什么会出现。
Vittorio对外的说法很简单：
“你们洲衡给我3—4亿欧元，我解决旧债。作为交换，我给洲衡Asterion一部分少数股权，比如15%，再给亚洲业务合作权。”
听起来很合理。
但其实老爷子的算盘是，洲衡出钱救我，但我仍然控制Asterion。
可齐砚洲根本不想要15%，他想要的是Asterion。
这就是双方真正的矛盾。
齐砚洲算过账以后发现，如果正常收购Asterion，Moretti家族绝对不会卖；就算肯卖，价格也非常贵。
但是如果Moretti Holdings还不上债，情况就完全不同。
所以洲衡过去几个月一直在二级市场、私人信贷机构手里悄悄收Moretti Holdings的债。
现在快4亿债务里面，洲衡及其合作方已经控制了1.7亿。
这意味着齐砚洲现在同时拥有两个身份。
表面上，他是来救Moretti的投资人。
实际上，他已经是Moretti的重要债权人。
齐砚洲边抽着雪茄，边悠悠地分析, 笑得无比欠揍。
“怎么样，跟着齐叔叔好玩吗？”
“.........
林妧听完很是无语，因为这就很齐砚洲！
等于他一只手拿着钱说我可以救你，另一只手已经拿着你的欠条。 ↑返回顶部↑